花旗又裁員 銀行攬炒( 2011-12-08 )

明日峯會前　傳救市彈藥倍增
德國一席話反轉了歐股

2011年12月08日


花旗又裁員　銀行攬炒( 2011-12-08 )


【本報綜合報道】市場期待明日舉行的歐盟峯會能訂出解決歐債危機路線圖。
昨有報道引述歐盟高級官員披露，各國領袖極可能在峯會上提出將總值 5000億歐元的新基金「歐洲穩定機制」（ ESM）提前上馬，令救市火力增強一倍至總規模逾 9000億歐元。

歐股及歐元受上述消息刺激昨日高開，但其後德國否認會同意有關操作令股滙轉升為跌。

英、法、德股尾段跌 0.54%至 0.73%。美股開市後（本港昨晚 10時 30分），

道指跌 46點，報 12103點；納斯達克綜合指數跌 13點，報 2636點；標普 500指數跌 5點，

報 1252點。

炒三炮齊發　歐股早段彈

市況逆轉因為昨日有匿名德國高級官員表示，德國反對在峯會議程上加入提前啟動 ESM的選項，因為德國認為 ESM啟動日程早已妥善地定出，毋須再作改動。

消息傳出後，市場對歐盟明日的峯會能議出結果感到悲觀。

不過，有分析指德國此舉純粹為了在會前擺姿態，

只要德法推動的收緊預算條例獲得通過，對於改動 ESM的條款，德國仍是有商量空間。

市場起初充斥樂觀情緒，源於英國《金融時報》昨報道指，

歐盟有意於今次峯會打造金融「火箭炮」（ bazooka），

包括提前啟動 ESM，與 EFSF成為兩個同時運作的紓困基金，

同時爭取向國際貨幣基金組織（ IMF）取得更多支持。

若連同與紓困方案在會上一同提出的德法修訂歐盟條約建議，

將成為解決歐債問題的三大武器。報道引述歐盟高級官員稱，

歐洲各國正在考慮，在已承諾有 5000億歐元的 ESM啟動之時，

允許歐元區現有的 4400億歐元紓困基金繼續運行，令歐元區金融紓困安排的火力倍增。

按照目前考慮的方案， ESM從啟動開始就擁有 5000億歐元資金的可能性不大，

因為現在預期 ESM將於明年 7月啟動，

不過現有的 EFSF能夠籌集大約 6000億歐元的可支配資源，利用 EFSF，

再加上新的 IMF和 ESM資源，能達到「火箭炮」效果。

另一方面，法新社報道，歐洲理事會主席范龍佩與所有歐盟領袖磋商一周後，

整理出的報告亦建議，歐央行應該給 ESM一張金融執照，讓它能夠向歐洲央行借貸，令 ESM有足夠資金運作。不過，上述建議可能會遇到德國方面的很大阻力。

央行今議息　將協助救市

此外，歐央行今日議息，預計該行會將向歐洲銀行提供的短期貸款措施延長兩年。

該行行長德拉吉早前表示，

若歐洲各國能在峯會前達成更多共識，歐央行亦會作出相應行動協助救市。

該行又公佈，自 6大央行聯手降低美元拆借利率後，歐洲銀行拆借美元急增，

通過兩項美元互換操作已向市場合計投放共 522.9億美元，規模遠遠超出預期的 3.95億美元。

歐盟峯會商討三大救市方案

歐洲金融穩定機制（ EFSF）
•規模為 4,400億歐元
•正研究通過槓桿擴大 EFSF，令其可支配資源增加至 6,000億歐元
•歐央行及德國不同意現有的 EFSF從歐央行獲得貸款

歐洲穩定機制（ ESM）
•規模為 5,000億歐元
•會討論如何加快向 ESM注資
•仿效 IMF或歐洲投資銀行般成為有條約約束的國際組織，可從歐央行獲得貸款
•參照 IMF的做法，通過對每個個案進行評估來決定債權人是否需要負擔損失

修改歐盟條約的內容
•德、法要求修改歐盟條約，加強對歐元區國家財政預算的規管
•發行歐元債問題亦可能會在會上討論

小百科

歐洲穩定機制（ European Stability Mechanism， ESM）是一個拯救歐洲的永久機制，

原本是定於 2013年中出台，

用以取代暫時性的歐洲金融穩定機制（ European Financial Stability Facility， EFSF）。

由於 EFSF在歐盟條約中缺乏法律基礎，所以去年 12月 16日，

歐盟委員會同意修改條約中兩條條例，

正式成立一個永久的拯救機制，以避免出現公投情況。

但按照最新傳出的峯會議程，區內領袖或有意讓 ESM獨立成為有 5000億歐元的拯救基金，

而 EFSF亦會同時存在，直至 2013年中機制到期為止。

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